“十四五”时期行业高端高价烟的发展形势、发展痛点

[摘要]2025年以来，宏观环境需求不足、预期转弱、消费降级持续向行业传导，行业发展目标和零售客户的经营压力交织，“两高”市场伴随高端消费下滑和前期社会库存的累计效应，导致出现了较大规模的库存积压和价格倒挂，造成终端信心不足、保档意愿不强、市场状态难以调整的发展现状。市场供需失衡、消费观念转变、品牌竞争加剧与价值稀释等痛点日益凸显，“两高”市场发展面临较大压力和挑战。

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